​人類史上單個投資者單日虧損巔峰是怎麼回事 人類史上單個投資者單日虧損巔峰具體情況

單日狂拋190億美元,相關股票市值蒸發330億美元,亞洲對衝基金經理Bill Hwang引發了“人類史上最大單日虧損”。具體人類史上單個投資者單日虧損巔峰是怎麼回事？一起來了解人類史上單個投資者單日虧損巔峰具體情況。

人類史上單個投資者單日虧損巔峰是怎麼回事

週一(3月29日)，野村一度暴跌15%，因野村稱可能因與美國客戶的交易而遭受了“重大”損失、瑞信股價開盤跌10%，因警告稱可能會出現重大損失……有分析指出，這一切背後可能都與對衝基金Bill Hwang旗下的Archegos Capital爆倉有關！

除了週一野村、瑞信的大跌之外，上週五多隻中概股突然遭遇“血洗”、以及美國的媒體股也重挫。有主流媒體稱，這背後也是跟Archegos Capital Management被清盤有關。投行的鉅虧、對衝基金的爆倉……這一幕不僅令華爾街震撼，也著實驚動了全球市場。

正如FX168此前在一篇文中提到的那樣，金融部落格Zerohedge對此評論稱，少數高度集中的股票的清算是否已經結束，還是拋售狂潮才剛剛開始……

當地時間上週日，在社交媒體有有未經證實的市場傳言稱，Bill Hwang和tengyue的Tao Li此次一共造成了1200億美元的“麻煩”，後續爆倉的損失要各家券商自己承擔，“也許我們很快會看到雷曼重演”。

到底發生了什麼？

這一切的背後還要從上週市場突然出現的一幕說起：上週五，中概股騰訊音樂、愛奇藝、唯品會、跟誰學、百度等熱門股票忽然遭遇“血洗”；與此同時：ViacomCBS和Discovery等媒體巨頭的股價同樣遭受重挫。

最初市場傳言，這一暴跌行情源自某大型基金爆倉。隨後又有報道稱，有基金通過高盛掛出多隻熱門股巨量賣單，出售是由“強制去槓桿”引發的。根據英國金融時報和美國彭博社的訊息，這次神祕拋售的總金額達到190億美元，導致相關股票市值蒸發330億美元。

報道援引有訊息人士稱，此前的暴跌行情引發重倉ViacomCBS和Discovery的一隻基金——Bill Hwang旗下Archegos Capital被某一投行要求追加保證金，隨後又有其他投行提出了類似的要求。然而，Archegos Capital拿不出新的資金，因此該基金的部分持股就被強制平倉。

此外，當地時間上週五深夜，高盛給客戶發了電子郵件，稱通過大宗交易清倉了價值105億美元的持股：

高盛在當日美國市場開盤前賣掉了價值66億美元的百度、騰訊音樂和唯品會股票。此後又拋售了39億美元的ViacomCBS Inc.、Discovery Inc.、Farfetch Ltd.、愛奇藝和跟誰學股票。這封電郵詳述了總計105億美元的交易。

根據高盛郵件截圖，涉及股份包括：1000萬股百度，報價185美元，較週四收盤價最多折讓9.6%；5000萬股騰訊娛樂，報價17.6美元，較週四收盤價最多折讓14%；3200萬股唯品會，報價27.6美元。

此外，摩根士丹利也出售了約130億美元的股票，涉及Farfetch Ltd.、Discovery Inc.、百度和跟誰學。對於高盛、摩根士丹利的大宗交易，隨後有訊息稱，這是由基金“被強制清算”促成的。

英國《金融時報》援引訊息人士稱，正如我們猜測的那樣，媒體公司的最初暴跌，引發了Archegos一家機構經紀商的追加保證金要求，隨後又引發其他機構經紀商的一連串類似現金要求。

Archegos Capital重倉的股票近日連遭利空訊息打擊，電子煙參照捲菸監管引發霧芯科技近期的單邊下跌，中國教育部整頓課外教育的傳言對線上教育中概股構成衝擊以及ViacomCBS由於增發引起的股票暴跌，都成為了壓死駱駝的最後一根稻草。

有人推算，週五當天，Bill Hwang的基金損失超過100億美元，相當於其淨資產的2/3。這意味著Bill Hwang可能創下了人類史上單個投資者單日虧損的巔峰。

金融部落格Zerohedge評論稱，無論如何，Archgos現在已經完了：正如英國《金融時報》報道的那樣，“該公司的網站已經無法訪問，該公司也沒有回覆多次置評請求。”當英國《金融時報》聯絡該基金駐紐約的首席交易員時，他掛了電話。

Bill Hwang何許人也？

Bill Hwang曾是華爾街赫赫有名的對衝基金經理Julian Robertson在亞太區的左膀右臂，2007年將老虎亞洲基金做到了80億美元規模，年化回報40%左右。之後因涉及內幕交易，他轉型為管理家族基金，不再管理外部資金。

2012年他離開老虎亞洲基金時，他的自有資金為2億美元，但2021年時，他的基金規模已達150億美元。

據香港媒體訊息，Bill Hwang出身老虎基金，於1996年至2000年擔任董事總經理，2001年成立老虎亞洲，因獲得中行及建行配股訊息進行沽空，被罰4,500萬元，4年內不得在香港買賣證券。

受內幕交易事件影響，老虎亞洲於2013年宣佈歸還所有外部資金，轉型為家族投資公司並改名為Archegos Capital。

Bill Hwang的基金以高槓杆出名，今年年初時比爾黃以5倍的槓桿（槓桿比例長期維持在3至4倍）運作其50億美元的淨資產進行投資，在今年3月時已經已經賺了200%的回報，不過他並沒有收手。重倉股以中盤股為主，其中包括中國科技巨頭百度、媒體集團企業ViacomCBS Inc、線上教育跟誰學，電子煙品牌霧芯科技等股票。

今年3月對他來說是一個轉折，出現了一系列不利其持倉的因素。中國兩個行業迎來監管和整頓：1）教培行業迎接監管新規；2）電子煙參照捲菸管理。與此同時：3月24日，美國通過《外國公司問責法案》（利空中概股），令Bill Hwang的持倉“雪上加霜”。

壓死駱駝的最後一根稻草，是ViacomCBS（美國哥倫比亞廣播公司的母公司）高位增發——該股當天下跌9%，第二天下跌了23%，對重倉的比爾黃造成嚴重打擊。

隨著這些押注失控，經紀商以驚人速度解除。Bill Hwang的主要經紀商要求他為保證金貸款提供更多抵押品。到上週五上午，一些銀行已經開始行使權利宣佈他違約，並清算他的頭寸以收回資本，其他銀行迅速跟進，進而引發Archegos被迫清盤。

據統計高盛、摩根士丹利以及其他一些大行，強迫Archegos清算了逾200億美元的頭寸（其名義風險敞口達到了超過800億美元）。這就引發了通過龐大大宗交易出售股票的暴風驟雨……

zerohedge稱，目前市場關注的兩個問題是：1）Archegos還會拋售多少股票？其他對衝基金同伴呢？2）這次的危機到底有多嚴重？隨著越來越多的經紀商發出緊急追加保證金通知，清算鏈將延伸到多大範圍？

週一美股開盤很重要！拋售結束了嗎？

經過上週五的“風暴”再加上週末媒體對於Bill Hwang的基金“爆倉”的報道之後，有分析人士稱，週一的美股開盤至關重要！

“全球的交易員們都注意到了這個事情（上週五的拋售），他們勢必會緊盯螢幕。”Safehouse Global Consumer Fund駐迪拜的投資組合經理Sharif Farha對上週五遭大幅拋售的股票在週一開盤後的走勢仍預期很高。

他預計，29日美股開盤後，維亞康姆和Discovery可能會出現些許反彈，因為市場的基本面仍然完好無損，“這並非結構性調整。”

Comdirect銀行的策略師利普科（Andreas Lipkow）也表示：“美股市場可能在本週初以友好的方式開始交易。儘管目前存在一些重大獲利回吐和不尋常的大宗拋售交易活動，但目前階段，這些市場不對稱現象仍能得到很好的處理。”

至於拋售結束了嗎？英國《金融時報》在上週日報道稱，一些交易員認為，從這場拋售潮的形態來看，它於上週五達到高潮，目前可能已經基本結束了。與此同時，也有一些交易員認為，從Archegos Capital的槓桿規模來看，可能還有數以十億美元計的倉位需要平掉。

最新訊息：德意志銀行盤前跌5%，該行表示已平掉在Archegos的倉位，損失比其他銀行小得多。高盛盤前跌近2%，公司稱在上週的基金爆倉中“損失不大”。瑞士信貸盤前跌11.5%，該行早前表示在上週基金爆倉中出現違約，並預計Q1業績受到“重大影響”……