順週期與成長股雙輪驅動 順週期板塊或將崛起

A股市場大家也都知道是中國最大的股票市場了，並且也是全世界最具有活力和潛力的市場，不過A股市場也是比較有特點和挑戰的，所以也是比較需要投資者有策略，雖然說A股市場有著很多的問題，但是也是有很多機遇出現的，不過今年前三個季度，表現是比較欠佳的，不過從行業配置來看，順週期與成長股雙輪驅動，因此順週期板塊或將崛起。

順週期與成長股雙輪驅動

今年前三季度，A股市場震盪調整，權益類產品整體表現欠佳。進入四季度，內外資機構認為，經過較長時間的調整，A股已具備較高的價效比，當前存在底部超配的價值。從行業配置來看，機構相對看好順週期及成長主題。

A股具備較高性價比

展望四季度A股市場，多家內外資機構表示樂觀。

匯豐晉信基金巨集觀及策略分析師沈超表示，8月工業企業利潤今年以來首次實現正增長，顯示企業盈利開始走出低谷。隨著PPI週期回升，庫存去化進入尾聲，疊加財政政策發力，四季度企業營收將繼續好轉。在企業盈利支撐下，後續權益市場有望轉暖。

“目前企業盈利情況持續向好，流動性保持合理充裕狀態，估值又處在相對較低位置，所以我對未來的市場表現比較樂觀。”國海富蘭克林基金總經理兼投資總監徐荔蓉稱。

貝萊德基金首席投資官陸文傑表示，對中國經濟復甦很有信心，A股當前存在底部超配的價值。

陸文傑表示，與美股和日本股票相比，目前滬深300指數(3667.3457, -17.38, -0.47%)市盈率明顯偏低。低估值意味著，當積極的催化因素出現時資產會呈現較大的彈性。而這些積極的催化因素有賴於基本面的根本性改善，比如消費的復甦。一旦這些根本性的改善發生，A股的相對優勢和吸引力會非常明顯。

順週期板塊或將崛起

從具體的投資方向來看，不少機構看好順週期板塊的後市表現。

博時基金表示，隨著穩增長政策的逐步落地和見效，經濟復甦的趨勢將進一步強化，A股也將走出盈利底部。近期順週期板塊上漲，人民幣匯率走穩，表明市場對穩增長政策保持很強的敏感性。

陸文傑表示，政策暖風吹拂之下，順週期的食品飲料、化工機械、地產鏈，以及在全球巨集觀背景下出現供需拐點的有色金屬、上游資源品等投資機會值得關注。

路博邁基金表示，當前處於政策效果驗證期，會密切跟蹤地產銷售高頻資料的修復情況，這將成為決定順週期相關板塊（建材、家居、化工、消費等）上漲彈性與持續性的關鍵因素。